जागतिक पुरवठा अचानक घट्ट झाला आणि एलपीजीचे फ्युचर्स आणि स्पॉट किमती एकत्रितपणे वाढल्या.

मार्च 2026 पासून,घरगुती द्रवीभूत पेट्रोलियम गॅस (LPG)फ्युचर्स किमतींमध्ये वाढ दिसून आली आहे. मुख्य 2605 करार 23 मार्च रोजी सुमारे 4,500 युआन प्रति टन वरून 60% च्या एकत्रित वाढीसह 7,244 युआन प्रति टन पर्यंत वाढला आहे. देशांतर्गत मागणीचा पीक सीझन नसून, मध्यपूर्वेतील संघर्ष, प्रमुख ऊर्जा सुविधांना झालेली हानी आणि होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतील शिपिंगमधील अडथळ्यांमुळे जागतिक पुरवठ्यातील गंभीर व्यत्यय हा या चढत्या प्रवृत्तीचा मुख्य चालक आहे. एलपीजीचा जगातील सर्वात मोठा आयातदार म्हणून चीनचे परदेशी स्रोतांवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबित्व आहे. आंतरराष्ट्रीय पुरवठा पद्धतीतील अचानक बदल आयात खर्च आणि व्यापार प्रवाहाद्वारे थेट देशांतर्गत बाजारपेठेत प्रसारित केला जातो.

मध्यपूर्वेतील पुरवठा अचानक घट्ट झाला

जागतिक एलपीजी पुरवठा मध्य पूर्व आणि युनायटेड स्टेट्सच्या दुहेरी कोर द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे, रशिया आणि ऑस्ट्रेलिया हे सहायक स्त्रोत आहेत. 2026 च्या पहिल्या तिमाहीत, पुरवठ्याची बाजू ढिली अपेक्षेवरून मोठ्या प्रमाणात घट्ट होण्याकडे सरकली, भू-राजकीय संघर्ष आणि सुविधांमधील गैरप्रकार हे प्रबळ चल बनले आणि पुरवठा लवचिकता लक्षणीयरीत्या कमी होत गेली. मध्यपूर्वेतील संघर्ष आणि गैरप्रकारांच्या संयोजनामुळे पुरवठा अचानक कडक झाला आणि बाजारातील परिस्थितीचा मुख्य "फ्यूज" बनला. मध्य पूर्व हा जागतिक LPG साठी प्रमुख निर्यात क्षेत्र आहे, जो जागतिक व्यापाराच्या अंदाजे 40% आहे. पर्शियन आखाती मार्गाने जागतिक एलपीजी सागरी व्यापाराच्या प्रमाणात सुमारे 30% वाहतूक केली जाते आणि होर्मुझची सामुद्रधुनी जागतिक एलपीजी व्यापाराचा गळा मानली जाते. फेब्रुवारीच्या उत्तरार्धात ते मार्च 2026 पर्यंत, मध्य पूर्वमध्ये पुरवठा शॉकच्या घटनांची मालिका घडली, ज्यामुळे बाजाराच्या अपेक्षा पूर्णपणे उलटल्या.

सर्वप्रथम, सौदी अरेबियाच्या नैसर्गिक वायू द्रव्यांच्या (NGL) सुविधांमध्ये बिघाड झाल्यामुळे फोर्स मॅजेर घोषित करण्यात आला. सौदी अरेबियातील जुएमाह एनजीएल प्रोसेसिंग युनिट अचानक मोडकळीस आले आणि अधिकाऱ्यांनी अधिकृतपणे फोर्स मॅजेअर घोषित केले. परिणामी, 400,000 ते 500,000 टन मासिक पुरवठ्याचे नुकसान होऊन मार्चची शिपमेंट योजना लक्षणीयरीत्या कमी झाली. यामुळे थेट मध्यपूर्वेतील दीर्घकालीन करार आणि स्पॉट सप्लाय कडक झाले, ज्यामुळे CP किंमत वेगाने वाढली.

दुसरे म्हणजे, भू-राजकीय संघर्षांच्या वाढीमुळे ऊर्जा सुविधा हल्ल्याचे लक्ष्य बनल्या आहेत. मार्चच्या मध्यापासून, इराणविरुद्ध अमेरिका आणि इस्रायलच्या लष्करी कारवाया तीव्र झाल्या आहेत. इराणमधील बंदर अब्बास बंदरातील साउथ पार्स गॅस फील्ड आणि ऊर्जा सुविधांवर हल्ला झाला आहे, ज्यामुळे इराणची एलपीजी निर्यात जवळपास ठप्प झाली आहे. डेटा दर्शवितो की इराण हा जगातील चौथा सर्वात मोठा एलपीजी निर्यातदार आहे, सरासरी मासिक शिपमेंट प्रमाण सुमारे 900,000 टन आहे. मार्च 2026 मध्ये, शिपमेंटचे प्रमाण झपाट्याने 300,000 टनांपर्यंत घसरले, जे महिन्या-दर-महिन्यातील लक्षणीय घट आणि वर्ष-दर-वर्ष लक्षणीय घट दर्शवते, ज्याचा आशियाई बाजारावर लक्षणीय परिणाम झाला आहे.

शेवटी, होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून वाहतूक विस्कळीत झाली. संघर्ष वाढल्यानंतर, होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून जाणाऱ्या जहाजांचे प्रमाण जवळपास शून्यावर आले. पर्शियन गल्फ प्रदेशात सरासरी मासिक LPG शिपमेंटचे प्रमाण सुमारे 3.85 दशलक्ष टन होते, जे जागतिक व्यापाराच्या सुमारे 30% होते. शिपिंगमध्ये व्यत्यय आल्याने जागतिक व्यापार प्रवाहाचे महत्त्वपूर्ण विभाजन झाले, ज्यामध्ये स्पॉट व्हेसेल कार्गोची कमतरता आणि भविष्यातील आगमनांच्या अपेक्षा वाढल्या.

एकूण पुरवठ्याच्या बाबतीत, मार्चमध्ये मध्यपूर्वेकडून LPG शिपमेंटचे प्रमाण अंदाजे 2.9 दशलक्ष टन असण्याची अपेक्षा आहे, मागील महिन्याच्या तुलनेत सुमारे 800,000 टनांची घट आणि वर्षानुवर्षे सुमारे 1.7 दशलक्ष टनांची घट. पुरवठ्यातील आकुंचन अलिकडच्या वर्षांत याच कालावधीसाठी नवीन उच्चांक गाठला आहे. सौदी अरेबिया, कतार आणि इराण या तीन प्रमुख निर्यातदार देशांना पुरवठ्याच्या अडचणींचा सामना करावा लागत आहे. त्यापैकी, NGL निर्माण करणाऱ्या कतारच्या काही द्रवीभूत नैसर्गिक वायू (LNG) सुविधांवर परिणाम झाला आहे, ज्यामुळे LPG सह-उत्पादन क्षमतेत तात्पुरती घट झाली आहे. मध्य पूर्व एक उच्च-जोखीम क्षेत्र बनले आहे आणि पुरवठ्याच्या बाजूने प्रीमियमने आंतरराष्ट्रीय किमतींमध्ये व्यापकपणे वाढ केली आहे.

यूएस निर्यात वाढण्याची अपेक्षा आहे.

युनायटेड स्टेट्स हा एलपीजीचा जगातील सर्वात मोठा उत्पादक आणि निर्यात करणारा देश आहे आणि तिची NGL उत्पादन क्षमता सतत विस्तारत आहे, ज्यामुळे मध्यपूर्वेतील पुरवठा आकुंचननंतर हा एक मुख्य पर्यायी स्त्रोत बनला आहे. जानेवारी आणि फेब्रुवारी 2026 मध्ये, हिवाळ्याच्या थंड लाटेमुळे, युनायटेड स्टेट्समधील तेल आणि वायू सुविधांचे कार्य तात्पुरते निलंबित करण्यात आले, ज्यामुळे एलपीजी उत्पादन आणि निर्यातीत अल्पकालीन घट झाली. फेब्रुवारीमध्ये शिपमेंटचे प्रमाण अंदाजे 5.43 दशलक्ष टन होते, जे मागील महिन्याच्या तुलनेत 0.66 दशलक्ष टनांनी कमी होते. मार्चमध्ये शीतलहरीचा प्रभाव कमी झाल्यामुळे, युनायटेड स्टेट्समधील सर्व NGL सुविधांनी पूर्ण उत्पादन पुन्हा सुरू केले आणि निर्यात टर्मिनल पूर्ण क्षमतेने कार्यरत झाले. मार्चमध्ये एलपीजी शिपमेंटचे प्रमाण सुमारे 7 दशलक्ष टनांपर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे, मागील महिन्याच्या तुलनेत 1.57 दशलक्ष टन आणि गेल्या वर्षी याच कालावधीच्या तुलनेत 1.13 दशलक्ष टनांनी वाढ केली आहे. एकाच वेळी चीनला पाठवलेला मालही परत आला, ज्यामुळे ते आशियाई बाजारपेठेतील पूरक पुरवठ्याचे मुख्य स्त्रोत बनले.

उत्पादन क्षमता चक्राच्या दृष्टीकोनातून, यूएस गल्फ कोस्टसह NGL पृथक्करण आणि निर्यात टर्मिनल्स सतत विस्तारत आहेत. 2026 पर्यंत, LPG निर्यात क्षमता 180 दशलक्ष टनांपेक्षा जास्त होईल आणि प्रोपेन उत्पादनाचा वाटा एकूण NGL उत्पादनापैकी 30% असेल. दीर्घकालीन पुरवठा वाढ अत्यंत निश्चित आहे. तथापि, अल्पावधीत, यूएस निर्यात शिपिंग वेळापत्रक, मालवाहतूक दर आणि आशियातील खरेदी लय द्वारे प्रतिबंधित आहे आणि अशा प्रकारे मध्य पूर्वेतील पुरवठ्यातील अंतर पूर्णपणे भरून काढू शकत नाही. दरम्यान, भू-राजकीय संघर्षाचा उद्रेक झाल्यानंतर आंतरराष्ट्रीय शिपिंग मालवाहतुकीचे दर वेगाने वाढले आहेत, यूएस गल्फ कोस्ट ते आशिया या मार्गावरील मालवाहतुकीचा दर 20% पेक्षा जास्त वाढला आहे, ज्यामुळे आयात खर्च वाढला आहे आणि यूएस पुरवठ्याच्या किंमतीचा फायदा कमकुवत झाला आहे.

इतर प्रदेशातील उत्पादन वाढ मर्यादित आहे.

रशिया, ऑस्ट्रेलिया आणि आफ्रिका यांसारख्या प्रदेशातील पुरवठा मर्यादित वाढीसह स्थिर आहे. आशियामध्ये तुलनेने कमी निर्यातीसह, रशियामधील एलपीजी उत्पादन मुख्यत्वे देशांतर्गत रासायनिक उद्योग आणि युरोपियन बाजाराला सेवा देते. ऑस्ट्रेलियामध्ये, LPG हे प्रामुख्याने LNG चे उप-उत्पादन आहे आणि LNG प्रकल्प सुरळीत चालत असल्याने त्याचे उत्पादन स्थिर आहे. कमकुवत स्पॉट मार्केट समायोजन क्षमतेसह निर्यात प्रामुख्याने दीर्घकालीन करारांतर्गत होते. आफ्रिकेत उत्पादन प्रमाण कमी आहे आणि लॉजिस्टिक खर्च जास्त आहेत, ज्यामुळे जागतिक व्यापार पद्धतीवर नगण्य प्रभाव पडतो. एकूणच, युनायटेड स्टेट्स आणि मध्य पूर्व व्यतिरिक्त इतर प्रदेशांमध्ये पुरवठा लवचिकता नाही आणि ते जागतिक बाजारपेठेत प्रभावी वाढ देऊ शकत नाहीत. जागतिक एलपीजी पुरवठा अत्यंत केंद्रित आहे.

जागतिक व्यापार प्रवाहाची पुनर्रचना केली जात आहे

  मध्यपूर्वेतील पुरवठ्यातील व्यत्ययामुळे जागतिक एलपीजी व्यापार प्रवाहाची पुनर्रचना झाली आहे, ज्यामध्ये इन्व्हेंटरीज जमा होण्यापासून स्ट्रक्चरल कपातीकडे सरकल्या आहेत आणि व्यापारातील असंतुलन किमतीतील चढउतारांना तीव्र करते. मार्च 2026 पूर्वी, मध्यपूर्वेतील दीर्घकालीन कराराच्या वस्तू चीन आणि दक्षिण कोरियासारख्या बाजारपेठांमध्ये स्थिरपणे पुरवल्या जातील. मध्यपूर्वेतील संघर्षाचा उद्रेक झाल्यानंतर, मध्य पूर्वेतील स्पॉट वस्तूंचा पुरवठा जवळजवळ बंद झाला होता आणि दीर्घकालीन कराराच्या वस्तूंच्या वितरणास विलंब झाला होता. आशियाई खरेदीदारांना युनायटेड स्टेट्स आणि आफ्रिकेतील स्त्रोतांकडे वळण्यास भाग पाडले गेले. आशियातील यूएस निर्यातीचे प्रमाण वेगाने 30% वरून 40% पर्यंत वाढले आणि व्यापार प्रवाह पूर्णपणे पुनर्रचना करण्यात आला. शिपिंग शेड्यूल डेटा दर्शवितो की मार्च 2026 मध्ये चीनी बंदरांवर येणारे LPG चे प्रमाण अंदाजे 2.67 दशलक्ष टन असण्याची अपेक्षा आहे, मागील महिन्याच्या तुलनेत 330,000 टनांची वाढ आणि मागील वर्षी याच कालावधीच्या तुलनेत 280,000 टनांची घट. महिन्या-दर-महिन्यातील वाढ मुख्यतः युनायटेड स्टेट्समधून आली आहे, तर मध्य पूर्वेकडील आवक लक्षणीयरीत्या कमी झाली आहे. दक्षिण चीनमधील आयात अवलंबित्व 80% पेक्षा जास्त आहे आणि मध्य पूर्वेकडील मालाचे प्रमाण 83% इतके जास्त आहे. त्याचा सर्वाधिक परिणाम झाला आहे, स्पॉट किमती राष्ट्रीय वाढीमध्ये आघाडीवर आहेत.

   ग्लोबल एलपीजी इन्व्हेंटरीज मध्यम पातळीवर आहेत. यू.एस. एनर्जी इन्फॉर्मेशन ॲडमिनिस्ट्रेशन (EIA) कडील डेटा दर्शवितो की 2026 च्या पहिल्या तिमाहीत युनायटेड स्टेट्समधील प्रोपेन इन्व्हेंटरीज याच कालावधीतील पाच वर्षांच्या सरासरीपेक्षा कमी होत्या. पीक खप हंगामात स्टॉकिंग केल्यानंतर, भरपाई कमी होते आणि "बफर" यादीचा अभाव होता. आशियातील पोर्ट इन्व्हेंटरीच्या संदर्भात, 19 मार्चपर्यंत, चीनमधील प्रमुख देशांतर्गत बंदरांवर LPG ची नमुना यादी अंदाजे 2.3238 दशलक्ष टन होती, जी मागील कालावधीच्या तुलनेत थोडीशी जमा झाली, परंतु तरीही ती 2024 आणि 2025 च्या समान कालावधीतील पातळीपेक्षा कमी आहे, अलीकडील वर्षांमध्ये मध्यम पातळीवर शिल्लक आहे. इन्व्हेंटरी स्ट्रक्चर "उच्च स्पष्ट इन्व्हेंटरी आणि कमी परिसंचारी इन्व्हेंटरी" ची वैशिष्ट्ये दर्शवते. आयातदारांच्या विक्रीच्या अनिच्छेमुळे स्पॉट सर्कुलेशन व्हॉल्यूम घट्ट होतो, ज्यामुळे डाउनस्ट्रीम एंटरप्राइजेसना वस्तू मिळवण्यात अडचण वाढते. इन्व्हेंटरी प्रेशर टर्मिनल उपभोग लिंकऐवजी ट्रेड लिंकमध्ये केंद्रित आहे. या संरचनात्मक ताणामुळे किंमतीतील चढउतार आणखी वाढतात.

सारांश आणि आउटलुक

  2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीत, LPG बाजारातील मुख्य विरोधाभास अजूनही मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय परिस्थितीमुळे पुरवठ्याच्या बाजूने होणारा अडथळा असेल. पुरवठ्यातील बदल किमतीच्या ट्रेंडवर वर्चस्व गाजवत राहतील आणि मागणीची बाजू हळूहळू पीक सीझनमध्ये प्रवेश करेल. मागणी आणि पुरवठा पद्धत हळूहळू पूर्ववत होईल अशी अपेक्षा आहे. जर मध्यपूर्वेतील संघर्ष कमी झाला, होर्मुझची सामुद्रधुनी नेव्हिगेशन पुन्हा सुरू केले आणि सौदी अरेबिया आणि इराणमधील NGL सुविधा दुरुस्त झाल्या, मध्यपूर्वेतून एलपीजीची निर्यात वेगाने वाढेल, जागतिक पुरवठ्यातील अंतर कमी होईल, आंतरराष्ट्रीय किमती त्यांच्या उच्च पातळीपासून घसरतील, देशांतर्गत आयात खर्च कमी होतील आणि भविष्यातील दबाव कमी होईल. संघर्ष वाढत राहिल्यास आणि ऊर्जा सुविधांचे नुकसान होत राहिल्यास, जागतिक पुरवठा दीर्घकाळ तंग राहील आणि किमती चढ-उतारांसह उच्च पातळीवर राहतील. मागणीच्या बाजूने, दुसऱ्या तिमाहीच्या उत्तरार्धात, उत्तर गोलार्धात उन्हाळा आला. नागरी ज्वलनाची मागणी स्थिर राहिली, तर रासायनिक उद्योगाची मागणी हळूहळू वाढू लागली कारण डाउनस्ट्रीम क्षेत्रांनी पुन्हा काम सुरू केले. PDH चा ऑपरेटिंग रेट वाढण्याची अपेक्षा आहे आणि LPG ची मागणी हळूहळू त्याच्या शिखर हंगामात प्रवेश करत आहे. मागणीची बाजू किमतींना आधार देईल आणि पुरवठा प्रीमियम कमी झाल्यानंतर किमतीत सुधारणा करण्याचा दबाव कमी करेल. अल्पावधीत, मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय संघर्ष कमी झालेला नाही, पुरवठा प्रीमियम अजूनही अस्तित्वात आहे आणि LPG किंमत तुलनेने मजबूत नमुन्यात राहते. मध्यम आणि दीर्घ मुदतीत, पुरवठा पूर्ववत झाल्यास, मागणीसाठी ऑफ-सीझन ओढल्यामुळे एलपीजीची किंमत हळूहळू त्याच्या मूलभूत गोष्टींवर परत येईल. किमतीतील चढउतारांच्या जोखमीवर नियंत्रण ठेवण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी मध्यपूर्वेतील संघर्षाची प्रगती, होर्मुझ सामुद्रधुनीत शिपिंग, सौदी अरेबिया आणि इराणमधील सुविधांची दुरुस्ती, युनायटेड स्टेट्सची निर्यात मात्रा, देशांतर्गत आवक आणि यादी इ. यासारख्या मुख्य चलांचे बारकाईने निरीक्षण करणे आवश्यक आहे आणि मुख्यतः लहरी व्यापारात गुंतणे.

  एकूणच, मार्च 2026 पासून देशांतर्गत एलपीजीच्या किमतींमध्ये झालेली लक्षणीय वाढ ही जागतिक ऊर्जा पुरवठा पद्धतीच्या नाजूकपणाचे एक केंद्रित प्रकटीकरण आहे. मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय संघर्षाचा तिहेरी दबाव, महत्त्वाच्या सुविधांचे अपयश आणि शिपिंग चॅनेलमधील अडथळे यामुळे एलपीजी बाजाराच्या मूलभूत गोष्टी सैलपासून घट्ट झाल्या आहेत, ज्यामुळे चीनच्या एलपीजी मार्केटचे संरचनात्मक वैशिष्ट्य आंतरराष्ट्रीय पुरवठ्यावर जास्त अवलंबून आहे. भविष्यात, जागतिक एलपीजी पुरवठा पद्धतीची पुनर्रचना होत राहील. युनायटेड स्टेट्सच्या पुरवठ्यातील वाटा वाढणे, मध्यपूर्वेतील पुरवठा जोखमींचे सामान्यीकरण आणि व्यापार प्रवाहाचे वैविध्यीकरण दीर्घकालीन ट्रेंड बनतील. घरगुती उत्पादनांसाठी.